Qual é a diferença entre lucro e fluxo de caixa? Muitas vezes, pode ser a diferença entre o sucesso e o fracasso.
Imagine dois garotos que desejam montar uma barraquinha de limonada. Eles pretendem cobrar R$0,50 por copo. Se venderem 100 copos, farão cem vezes R$ 0,50, ou R$50,00 de faturamento.
Evidentemente, eles sabem que precisa-se de dinheiro para fazer-se dinheiro. Eles calculam que cada copo custará R$ 0,13 para fazer: limão, açúcar, gelo e o copo plástico.
As suas despesas serão R$ 0,13 vezes 100 copos, ou R$ 13,00. Ou seja, seu lucro será de R$ 37,00. E neste caso não consideramos o pró-labore dos sócios. Nem o pagamento de impostos.
Lucro é o dinheiro que fica após o pagamento das despesas, se as despesas forem menores que a receita. O lucro pode ter diversas destinações: ser aplicado no banco, ser distribuído entre os sócios ou ser reinvestido no negócio.
O mais importante no caso é não gastar mais que o lucro de R$ 37,00, ou seja, deixar os R$ 13,00 para comprar novamente os ingredientes e voltar à rua para vender mais limonadas.
É esse dinheiro que garantirá o fluxo de caixa necessário à continuação do negócio. E se os garotos deixarem também uma parte do lucro, terão dinheiro para investir em expansão.
Agora nossos garotos estão prontos para começar. Eles não precisam comprar equipamento e nem pagar impostos, portanto eles estão a fim de ir em frente e meter os R$ 37,00 no bolso. Mas espere… se ao menos esta estória fosse mais simples. Algo aconteceu…
Bem no primeiro dia, os meninos vão à quitanda comprar os limões… só para descobrir que nenhum deles tem no bolso nenhuma sobra da mesada. O mercado não vai vender-lhes fiado, portanto eles não têm nem como começar. Eles estão fora do mercado antes mesmo de por o pé nele, pois não possuem nada no caixa. Não há sequer como falar em fluxo de caixa.
Já na fase de investimento começa a funcionar o fluxo de caixa. Você pode ter períodos em que o fluxo de caixa é negativo, que é quando as despesas são maiores que as receitas. Isso é o que acontece, por exemplo, na fase de investimento. Gasta-se dinheiro sem receita.
O cuidado aqui é para o caixa não ficar negativo. Se o dinheiro acaba, o fluxo é interrompido e o negócio para. Na fase de investimento é preciso ter o dinheiro para fazer todo o investimento e ainda um capital de giro para rodar o mesmo até os lucros garantirem o abastecimento do fluxo de caixa. Esse planejamento é a essência de um bom Plano de Negócio.
Empresas muitas vezes tomam empréstimos para sobreviver até a chegada do retorno. Se os nossos garotos precisam pagar ao mercado R$ 13,00 para a compra dos ingredientes, eles podem pedir ao papai e à mamãe um empréstimo. E este empréstimo deverá ser pago de volta com o lucro gerado pela venda das limonadas.
Nesse caso, eles conseguiriam pagar já no primeiro fim de semana se venderem 100 limonadas.
Do lucro de R$ 37,00 eles poderiam destinar R$ 13,00 para pagar os pais. Só que essa estória pode não ter um final tão feliz. Se chover no fim de semana e eles venderem apenas 20 limonadas?
Com apenas R$ 10,00 de faturamento e a perda do gelo e limões, sequer terão dinheiro para comprar os ingredientes de novo.
Pagar o empréstimo então, nem pensar. E o fluxo de caixa já ficou comprometido. Terão que comprar apenas R$ 10,00 de ingredientes para a próxima semana e pedir uma prorrogação do prazo de pagamento do empréstimo junto aos pais. Ou seja, terão que adequar seu fluxo de caixa.
Uma empresa pode ser lucrativa e ainda assim fechar por problemas de fluxo de caixa. Pense em quem vende em 10 parcelas. Ora, ela tem que pagar a mercadoria que comprou em 30 dias e vai demorar 300 dias para receber o dinheiro da venda.
O fluxo de caixa neste caso é extremamente negativo. A solução? Capital de giro. A empresa precisa de uma reserva financeira que permita ao caixa esperar o recebimento de todas as parcelas. Só que o problema continuará aumentando nos próximos meses, pois a empresa continuará a vender em 10 parcelas e comprar com 30 dias para pagar.
Ou seja, é preciso muito capital de giro. O fluxo de caixa só vai ficar positivo depois de 10 meses. Esse prazo é o necessário para que a empresa passa a receber todo mês 10 parcelas de diferentes clientes.
Assim, ela receberá dinheiro suficiente para pagar todo mês a compra da mercadoria. E seu fluxo de caixa ficará positivo graças ao lucro. É claro que entra aqui o Custo Fixo, mas isso é outra estória.
O fato é que, mesmo tendo lucro em cada venda, se a empresa não souber administrar seu fluxo de caixa, o dinheiro pode acabar antes do fluxo ficar positivo e não ser possível comprar mais mercadoria. Ou seja, apesar de lucrativa, a empresa fecha por falta de um fluxo de caixa compatível com a operação.
Primeiro e mais importante passo é garantir que a empresa tenha lucro operacional. Se ela não tiver lucro, cedo ou tarde o fluxo de caixa ficará negativo. Na prática, ter um bom Controle Financeiro, do tipo que tenha um fluxo de caixa projetado e que calcule se você está tendo lucro.
O fluxo de caixa projetado vai dizer como seu caixa vai se comportar nos próximos meses. Já o Demonstrativo de Resultado dirá se você teve lucro ou não, de quanto e mês a mês. E poderá dizer ainda se a perspectiva dos meses projetados é de lucro ou prejuízo. Administrar é medir.
Um Controle Financeiro é fundamental, mas a coisa vai além. Para garantir o lucro, é preciso precificar corretamente e tomar as decisões estratégica corretas. E vender muito. É preciso um sistema de gestão integrado, simples, mas com visão de conjunto.
É o oposto de tudo que vimos aqui. Uma disrupção da era atual. Uma companhia pode ter um fluxo de caixa extremamente positivo e não ser lucrativa.
A Amazon.com levantou tanto dinheiro com a venda de ações em meados dos anos 90, que ficou com U$ 2 bilhões no caixa. Todo ano, eles investiam mais ainda, além de ter prejuízo operacional, deixando o fluxo de caixa totalmente negativo. Mas por terem tanto dinheiro em reserva, eles não ameaçavam o caixa.
Só que as entradas de dinheiro provenientes do mercado de ações não pararam e continuaram a compensar pelas perdas contínuas e o fluxo teimava em ficar positivo. Em algumas fases, até negativo, mas não a ponto de ameaçar o fluxo de caixa e a operação.
Somente depois de uma década a Amazon.com começou realmente a ter lucro operacional e esse lucro contribuir para que o fluxo de caixa finalmente ficasse positivo sem depender de entrada de dinheiro novo na empresa.
Portanto lembre-se:
Lucro é o que sobra da conta receita menos despesas, se a receita for maior que a despesa. Caso contrário, é prejuízo.
Fluxo de caixa é a movimentação financeira da empresa. Se ficar muito tempo negativo, o dinheiro acaba e a empresa para.
Além de um Resultado Operacional Positivo (lucro), a empresa precisa na média ter um Resultado de Caixa Positivo. Se não tiver, mesmo tendo lucro, a empresa pode fechar. Ou seja, empreendedor:
Nunca retire dinheiro da empresa ou faça investimentos que o lucro que ela gera não seja capaz de pagar.
Abraço,
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